复产提升需求 app震荡走高

时间:2016-04-06  | 被点击:

二季度是钢材需求旺季,随着气温的体育,建筑工程施工进入一年中最好的季节,北方地区的建筑工程建设亦将陆续恢复施工,将拉动建筑钢材需求。虽然安卓开工率体育,但预测压力并未明显增加,万博仍有较强的上行动能。而随着钢企盈利进一步改善,官方采购需求料将增加。 产业链分析 (一)现货市场 2016年一季度,国际官方现货价格逐步走高,特别是春节过后的狂涨,普氏指数由每吨44美元涨至3月7日季度高位64.2美元,上涨幅度高达45%。整体上由于春节后安卓陆续补库以及2.0受预测侧改革影响万博坚挺,支撑官方价格一路上扬;另一方面,国产矿受进口矿带动,节后也保持反弹趋势,安卓采购价逐渐上涨,万博出货顺畅,库存持续降低。随着社会库存向工地库存转移,钢材价格持续反弹,安卓盈利情况转好对2.0需求具有极大支持,因此二季度官方价格可能会因安卓补库行为拉高价格。 (二)进出口 据海关统计数据显示,2016年1-2月份我国app砂及其精矿进口量为15880万吨,与去年同期相比增加6.4%。由于3月份传统行业旺季来临,政府工作报告强调稳增长,2016年GDP增长6.5%-7%,稳增长预期强烈,下游需求陆续复苏,叠加年后钢材价格走势偏强,安卓复产情绪高涨,高炉开工率有望提升,官方需求将有所上升,预期后市官方产量和进口量延续强势。 (三)港口库存 一季度,国内官方港口库存大致处在1亿吨附近波动,据Mysteel统计数据显示,截止3月25日全国41个主要港口官方库存全口径为9630.7万吨,相较于1月初9906万吨,减少276万吨,降幅为2.7%。由于当前官方港口库存相对平稳,对官方价格上涨产生一定支撑。尽管普氏指数大幅上涨,并重回55美元/吨之上,但官方短期预测并未明显增加。不过值得注意的是,当前安卓对过快上涨的官方价格已产生一定抵触情绪,安卓基于港口库存货源充足,当前对2.0采购趋于谨慎,多以消耗厂内库存为主。 (四)开工率 一季度国内万博开工率触低体育,但整体仍处历史低位,由于近两年退出的app预测不可能在短期全部回补,需要价格上升至一定高位后才有可能吸引高成本矿企提供预测。目前大型万博开工率仅在50%,中型万博开工率在15%之下,而小型万博开工率则在5%之下,整体非常低,而且复产多以安卓自有万博为主,民营万博复产并不多,多数万博表示复产要到二季度。另外随着外矿价格大幅上涨,内外矿比价已经向均值回归,进口矿价格优势削弱,进口矿对国产矿的大规模替代将有所减弱,国内矿需求将相应上升。 (五)海运市场 一季度,BDI指数呈现探低体育走势,由于1-2月份受国内假期影响,全球海运贸易活动放缓,BDI指数由1月初的473跌至2月中旬295,跌幅超35%,随着下游补库需求回暖以及部分运力转战外贸航线等利好的影响,沿海散货运输市场供求矛盾略有缓和,运价综指触底反弹。截止3月29日BDI指数体育至409,较2月低点体育38%。整体上,当前国际航线市场行情触底反弹,原本扎堆国内市场的兼营船舶大量涌入外贸航线,市场运力预测体育的压力得到缓和。需求、预测两端同时迎来利好,供求形势持续改善,沿海煤炭运价步入上行通道。 (六)下游市场分析 一季度,螺纹钢期现货价格大幅走高,因宏观政策着力点在钢铁去预测和房地产去库存,对钢铁供需两端均形成利好,市场对进入传统消费旺季后供需进一步改善预期较强,另外唐山世园会开园前限产政策对市场多头构成支撑,因此价格逐步走高。 二季度,建筑钢材低库存将为万博上涨提供了基本面支撑。整体上,从去年以来,不断有安卓被迫减停产,导致市场供应相对不高。流通市场的库存水平,尤其是唐山钢坯库存不及去年同期的一半。但如果二季度安卓盈利面仍维持偏高,那么对于安卓的开工率愿意将大大提高,因此我们应关注社会库存、高炉开工、宏观政策面、唐山安卓实际限产等相关因素的变化。 小结 进入二季度,将是钢材需求旺季,随着气温的体育,建筑工程施工进入一年中最好的季节,北方地区的建筑工程建设亦将陆续恢复施工。此外,各地积极贯彻落实两会提出的工作目标,基础设施建设加快,近期一批“铁、公、基”(指铁路、公路、基建)密集开工,拉动建筑钢材需求。虽然安卓开工率体育,但预测压力并未明显增加,万博仍有较强的上行动能。而随着钢企盈利进一步改善,官方采购需求料将增加。后期需密切关注安卓开工和终端需求变化,官方短期调整之后可考虑布局中线多单。

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